feb
22
2006

Endesa, suma y sigue

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El panorama eléctrico español se complica aún más. A la OPA (Oferta Pública de Adquisición) sobre Endesa, lanzada por Gas Natural en septiembre del año pasado, se suma ahora la contraoferta de la eléctrica alemana E.ON. Ésto provocó en la jornada de ayer una subida del 8% del valor de titulación de las acciones. Recapitulemos los pasos de este culebrón:

5 Septiembre de 2005: Gas Natural comunica a la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) su intención de lanzar una OPA sobre Endesa, con un valor de compra inicial de 21,30 € por acción. La Caixa, accionista mayoritaria de Gas Natural, con un 30% de las acciones, se muestra muy favorable a la operación; Caja Madrid, accionista mayoritatio de Endesa con un 9%, se muestra totalmente contraria. La operación trasciende lo económico y se convierte en un pulso de fuerza político. El Gobierno se muestra favorable a la OPA, argumentando que no afectará a la competencia y que los españoles necesitan una empresa fuerte.

3 de Enero de 2006: El Tribunal de Defensa de la Competencia recomienda prohibir la compra de Endesa, ya que disminuiría la competencia en el sector eléctrico español, que ya de por sí se encuentra en una situación de oligopolio. La operación queda sometida finalmente a la decisión del Gobierno.

3 de Febrero de 2006: El Consejo de Ministros aprueba la OPA, pero con ciertas condiciones. Entre ellas, la subida del precio de compra por acción hasta los 25 €.

6 de Febrero de 2006: Endesa vale en Bolsa 3.700 millones más de lo que ofrece Gas Natural. Los analistas esperan una mejora de la oferta que convenza a los inversores. Para hacerse con Endesa, Gas Natural tendría que endeudarse hasta las cejas. Sin embargo, contando con el capital de La Caixa para cubrirse las espaldas, la empresa catalana mantiene su oferta.

21 de Febrero de 2006: La empresa eléctrica alemana E.ON realiza una contraopa amistosa, ofreciendo 27,5 € por acción. El IBEX 35 se revoluciona y las acciones de Endesa suben un 8% en un día, hasta los 27,55 €. Se desata la euforia en el parqué.

Endesa en el IBEX 35

Evolución de las acciones de Endesa en el último año

22 de Febrero de 2006: Zapatero expresa su rechazo la OPA de E.ON, alegando que las empresas de sectores estratégicos deben estar en manos españolas. Mientras tanto, sectores más reaccionarios encuentran en la operación un caballo de batalla escudándose en que “mejor extranjera que catalana”. Bernotat, presidente de E.ON, argumenta que “Endesa seguirá siendo una empresa española y la sede se mantendrá en Madrid”.

La operación se ha convertido desde el principio en un problema más político que económico. Los inversores, mientras tanto, esperan a que las ofertas sigan subiendo, al margen de tejemanejes políticos, mientras el culebrón sigue complicándose. Estamos ante la cuarta mayor operación de compra de 2005 en el mercado económico mundial, y no tiene visos de resolverse pronto…

Y para terminar, no os perdáis el análisis que hace Javi Moya de la publicidad de Endesa en los últimos meses, en la que encuentra mensajes subliminales muy comprometedores…

Fuentes

“Todo sobre la OPA” en libertaddigital.com
Cotizaciones actuales del IBEX 35 en ahorro.com
“Gas Natural/Endesa: ¿Una operación política o económica?” en finanzas.com

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